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            创新专项资金使用方式 促进创业投资基金展

            发布时间:2015-10-23 作者: 来源: 浏览次数:
            工 作 信 息 简 报

               

                「皇冠彩票平台」贵阳市工业投资(集团)有限公司控股子公司贵阳市创业投资有限公司(以下简称贵阳创投公司)自成立以来,积极推动专项资金使用方式转变,不断发起设立创业投资基金,促进我市中小企业发展。截止目前,共发起设立并管理着4支创业投资基金(含1支产业引导基金),管理基金总额近15亿元。完成项目投资15个,投资金额3.57亿元,即将投资金额2亿元,拉动社会投资约16亿元。投资完成后,2014年间接创造税收约1.2亿元,拉动社会就业约720人。通过几年的投资,三力制药、新天药业等企业已在新三板挂牌,勤邦生物、黄帝净化器等其他企业即将在新三板挂牌或在其他资本市场上市。公司已初步完成了对新医药及大健康产业的投资布局,正积极推进大数据产业及其他新兴产业的投资工作。

            一、基金的设立及运行情况

            截止目前,公司管理着4支创投基金(含1支产业引导基金),基金及投资简要情况如下:

            序号

            基金名称

            基金规模

            备注

            1

            贵阳甲秀创业投资基金

            1.22亿元

            贵州省第一支有限合伙制基金

            2

            贵阳工投生物医药创投基金

            2.53亿元

            贵州省第一支获得国家发改委资金支持的新兴产业创投基金

            3

            贵阳市引凤高技术创投基金

            1.00亿元

            贵阳市创新专项资金使用方式的首批试点创投基金

            4

            贵州省高新技术产业发展基金

            20.00亿元

            由省财政厅和贵阳市财政局出资设立的创投引导基金,不低于50%的资金投资于贵阳市。

            合计

             

            24.75亿元

             

            (一)贵阳甲秀创业投资基金

            1.设立背景。2011年1月,为支持我市中小企业发展,创新投资模式,撬动社会资金参与,由贵阳创投和成都创新投资有限公司共同发起,其他社会出资人参与,在贵阳设立了贵州省第一支合伙制创业投资基金——贵阳甲秀创业投资中心(有限合伙)。

            2.合伙人构成。该基金规模为1.22亿元,贵阳创投和成都创新投资有限公司合计占49%的份额,其他几名自然人和管理机构贵阳成创合力创业投资管理企业(有限合伙)出资占51%的合伙份额。

            3.运行情况

            该基金成立以来,投资了贵阳新天药业等企业。目前,新天药业已成长为我市发展较快的中小型医药企业,并于2014年10月在新三板挂牌(代码:831215),2015 年6 月完成中小板上市申报工作,取得了证监会受理通知书,等待发审委审核后即择机公开发行。

            (二)贵阳工投生物医药产业创业投资基金

            1.设立背景。2011年,国家发改委和财政部开始实施新兴产业创投计划(即新兴产业引导基金),旨在利用国家产业技术研发资金,联合地方政府资金和社会资本,与参股设立子基金方式支持地方优势产业发展。同时,发挥专业人员的管理优势,确实提高中小企业的持续成长能力。

            2.股东构成。该基金规模为2.53亿元,于2012年获得国家发改委批复并出资5000万元支持,贵阳工投作为地方出资代表出资5000万元,贵阳创投向社会募资1.53亿元。

            3.运行情况。该基金自2013年2月注册设立以来,完成投资项目6个,投资金额1.32亿元,即将投资金额1000万元。其中,三力制药已在新三板挂牌,上海汇伦生命、贵州勤邦生物、贵州黄帝净化器等项目为国家重点支持发展的新兴产业项目,并取得明显投资效果。勤邦生物将于2015年底前在新三板挂牌,黄帝净化将于2016年在战略新兴板上市。

            (三)贵阳市引凤高技术产业创业投资基金

            1.设立背景。为加快推动贵阳市高新技术产业发展,创新专项资金使用方式,发挥政府资金引导作用。2014年2月,市发改委决定将高技术产业发展专项资金以创业投资方式对我市中小科技企业进行支持,并通过专业化、市场化方式管理。2014年3月,市发改委委托贵阳工投作为出资人、贵阳创投作为管理人,发起设立了规模为1亿元的引凤高技术创投基金。

            2.股东构成。该基金规模为1亿元,贵阳工投代表市发改委实际出资6500万元,其余3500万元由贵阳创投出资或募集。目前已完成实际出资8000万元。

            3.运行情况。该基金设立以来,已经完成项目投资6个,投资金额6500万元,即将投资金额1500万元。其中,贵州金玖生物、福斯特生物、太瑞生诺等项目具有国际或国内领先技术,投资后取得了较快发展。

            (四)贵州省高新技术产业发展基金

            1.设立背景。为推动和扶持贵州省高新技术产业和战略性新兴产业发展,2013年10月,贵阳工投、贵阳创投协助省、市有关部门完成了《贵州省高新技术产业发展基金设立方案(草案)》。2014年1月,省政府以黔府函20143号文件决定由贵州省财政厅和贵阳市人民政府发起设立贵州省高新技术产业发展基金。贵民投资公司和贵阳工投分别代表省财政和贵阳市财政出资。该基金于2014年8月10日完成注册,可参股设立子基金和进行项目直接投资。主要投资于生物医药、大数据、新材料、电子信息、高端装备制造、节能环保、新能源等战略性新兴产业和地方特色优势产业。

            2.股东构成。该基金规模为20亿元,贵州省贵民投资公司代表省财政厅出资10亿元,贵阳工投代表贵阳市财政局出资10亿元。截止目前已实际到位6.25亿元。

            3.运行情况。贵阳创投作为受托管理机构,目前已经利用该基金资金投资项目2个,投资金额6000万元。拟于10月前完成投资1.7亿元(含1个参股子基金和2个企业),贵阳创投将继续在我市寻找更多项目资源,尽力支持我市中小企业发展。

            二、主要做法和取得的成效

            (一)主要做法

            1.利用财政资金的杠杆作用,放大基金规模

            创业投资由募、投、管、退四个环节组成。贵阳创投积极与同行业机构、社会投资人等合作,以1.5亿元的注册资本,设立了1.22亿元的甲秀基金、2.53亿元的生物医药基金、1亿元的引凤高技术基金和正在积极筹备组建的规模都为3亿元的呼叫和大数据基金以及今后将积极利用省高新技术产业发展基金,结合市产业扶持引导基金(母基金),发起设立更多的参股子基金,将基金规模继续放大到30-50亿元,撬动数十亿元的基金管理规模,同时引导社会资金投资于实体企业,起到了政府财政资金的杠杆放大作用,将拉动社会资金投入超百亿元

            2.引入省外高新技术企业或项目在贵阳落地

            贵阳创投积极响应市委市政府号召,不断挖掘贵阳·北京创新合作渠道资源,引南飞,通过股权投资方式,成功将贵州勤邦生物技术有限公司、金玖生物中科院蛋白质芯片项目从北京引入中关村贵阳科技园区发展以及还积极将上海汇伦生命从上海引入贵阳发展为我市培育发展新兴产业,促进产业转型升级做出积极贡献的同时,也摸索出了一条符合我市实际情况的招商引资模式。

            3.为被投资企业提供全方位、全过程的增值服务

            贵阳创投一直致力于建立全方位、全过程的投资后增值服务体系,将资源整合、融资支持、人才引进、市场开拓、公司治理、资本运作等服务作为一项重要任务,通过为企业提供上述服务,降低被投企业在成长过程中的各种风险,提高被投企业规范化管理水平和可持续发展能力。比如,贵阳创投在投资好一多乳业以后,派出了财务总监,为该企业建立了规范的财务管理制度。利用兄弟企业担保公司的优势,为该企业提供担保贷款,解决了原材料采购的资金问题。在我们的帮助下,好一多乳业迅速发展,年营业收入从2011年的7000万元增长至2013年的2.2亿元,收入增长率接近50%。不仅解决了当地300户农民的就业问题,且带动了每户农民每年增收1万余元,以及投资贵州勤邦后,贵阳创投积极协调券商、律师事务所,整合贵州勤邦各子公司资源,通过规范财务管理,完善法人治理、内控建设,提高盈利能力,助力其实现新三板挂牌。

            4.达到扶持企业成长目的后适时退出

            2011年初,贵阳创投接触好一多乳业时,其营业收入仅5000余万元,利润较少,主要原因是财务成本高、经营管理水平低。通过资金支持,同时提供各项增值服务,好一多在收入和利润实现快速增长,管理水平迅速提升,渡过了艰难发展期后,贵阳创投决定以股权转让方式退出,利用退出资金再支持其他中小企业,真正达到扶持中小企业发展的目的。

            (二)取得的成效

            1.撬动社会资金参与,助推区域经济发展

            从贵阳创投的实践看,第一,公司1.5亿元的注册资金,撬动并管理了近15亿元基金的设立;第二,公司已完成的3.57亿元投资,拉动创始团队和专业机构对实体企业投资金额约16亿元;第三,在产值方面,2015年上半年间接带动15个被投资企业完成产值约14亿元,全年产值预计可达28亿元。这些企业正快速发展,未来3-5年年度产值预计可达40-50亿元。第四,在被投资企业的市值方面,贵阳创投投资时市盈率一般为8-15倍,企业上市后市盈率可达30-60倍,因此,15家被投资企业的市值可从目前的约60亿元提高到退出时的180-300亿元。

            2.取得了良好的社会效益

            (1)从创造税收角度看,贵阳创投完成的3.57亿元投资,2014年间接创造税收约1.2亿元,2015年上半年间接创造税收约8000万元,全年创造税收预计可达1.6亿元。

            (2)从带动就业角度看,15个项目的投资,间接带动就业2100人,其中投资后拉动就业总人数约720人。

            3.初步实现了对新医药及大健康产业的投资布局

            以上4支基金的投资,涉及化学药、中成药、中药饮片、医疗器械、食品安全、医疗服务,在新医药及大健康领域投资项目达13个,兼顾覆盖面、涉及上下游,是落实《贵州省关于加快推进新医药产业发展的指导意见》(黔府发201424号)及《贵州省新医药产业发展规划(20142017年)》的有力措施。同时,我们积极布局大数据、节能环保、电子信息等战略新兴产业,逐步形成了重点突出又逐步展开的布局。

            4.引进了优质的项目和高层次的人才

            与发达地区相比,我市高新技术企业及人才相对较少。贵阳创投一直将引进优质高科技项目和高层次人才作为重点任务。贵州勤邦生物技术有限公司是全国领先的食品安全检测企业,贵阳创投配合市政府于2013年从北京引进并落户贵阳。该项目成为我省重点支持发展的高新技术企业。项目引进了4名高级人才,为我市创新驱动战略实施做了积极示范作用。

            贵州金玖生物引进中科院蛋白质芯片产业化、贵州生诺生物引进抗肿瘤T细胞治疗服务,以及其他项目通过与科研机构合作引进高新技术项目等等。以上项目及人才引进,是发挥创业投资优势,可以成为招商引资的创新模式和重要手段。

            三、未来的发展趋势

            (一)政策趋势

            1.已发布政策

            (1)2014-2015年,李克强总理主持召开的两次国务院常务会议,特别指出,要改革政府投入方式,让市场决定创新资源配置,以创业投资方式支持战略性新兴产业发展,扶持处于成长期的创新型中小企业成长。会议认为,创业投资对激励创新创业、扩大社会就业、促进创新型经济加快成长,具有重要意义。并决定设立400亿元的创投引导基金,完善市场化运行长效机制,实现引导资金有效回收和滚动使用,破解创新型中小企业融资难题。

            (2)2015年9月16日,省人民政府办公厅发布《关于创新财政专项资金支持产业发展使用方式的意见》(黔府办发〔2015〕35号),指出:要通过创新财政专项资金支持产业发展使用方式,部分专项资金由无偿变为有偿、拨款变为投资、资金变为基金。

            (3)9月23日,国务院印发《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(国发〔2015〕54号),文件指出:引导在子公司层面有序推进混合所有制改革。”“鼓励国有企业通过投资入股、联合投资、并购重组等多种方式,与非国有企业进行股权融合、战略合作、资源整合,发展混合所有制经济。支持国有资本与非国有资本共同设立股权投资基金,参与企业改制重组。”“实行混合所有制企业员工持股。员工持股主要采取增资扩股、出资新设等方式,支持对企业经营业绩和持续发展有直接或较大影响的科研人员、经营管理人员和业务骨干等持股。

            2.未来的政策趋势

            (1)政府引导基金将呈持续发酵趋势,各地方政府出资的引导基金将不断扩大或增多,引导基金参股的混合所有制基金将越来越多。在大众创业、万众创新的东风中,政府出资设立的天使基金、孵化器等新的扶持创业企业发展的方式也将会越来越多。

            (2)基于创业投资方式在项目选择、增值服务等方面的优势,转变资金使用方式已成为政府创新专项资金使用方式的必然选择。

            (3)让市场决定资源配置将得到进一步落实,政府部门将逐步退出运动员,专业的投资管理机构将发挥重要角色。

            (二)行业趋势

            1.新兴产业将继续受到投资机构的青睐

            资本是天然的选择器,新兴产业的高风险和高回报特性,使得资本自然向新兴产业倾斜,特别是在传统产业产能严重过剩以及资本市场逐渐成熟的时期,投资大数据、新医药大健康等新兴产业成为各类投资基金的自然选择。

            2.投资阶段前移,重点培育早期的创新创业项目

            资本市场的逐渐成熟,投资机构越来越难通过突击上市赚到资本差价,而更多转向投资早期的创新型企业,继而获得成长溢价。更多的投资基金将重点投资于从事高新技术产品的研发、生产和服务,或者投资于具有独特商业模式的原创项目或小型初创企业,培养创业团队快速成长,解决融资难和发展难的问题。

                总体来看,创业投资是促进中小企业发展的有效方式,同时也是转变财政资金使用方式的有效手段。财政专项资金以创业投资方式对中小企业进行投资,第一,使企业家在获得资金支持的同时,有较强的责任心,投资资金投入后一定期限仍可收回再支持其他企业。第二,通过专业投资管理机构的增值服务,被投资企业能在发展战略、财务融资、市场开发、人才引进、资本运作等方面得到支持,从而使企业快速发展。从贵阳创投利用受托管理的引凤基金和省高新技术产业发展基金对企业投资的情况看,被投资企业得到投资后,在公司治理、发展战略、管理提升等方面都得到了明显改善,甚至进入资本市场。第三,创业投资的资本循环使用,推动了政府鼓励的新兴产业发展,促进了地区经济增长,同时也产生了一定的社会效益,实现了政府、企业多赢的良好效果。